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ManBetX2.0下载经典总结!巴菲特是如何分析财务报

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  巴菲特作为投资大师,以熟练阅读财务报告,坚持价值投资最为擅长,那么他是如何分析财务报告呢?今天给大家简单介绍介绍。

  第一个分析方法就是结构分析,即计算确定财务报表中各项目占总额的比重,通过分析各项目的占比,了解其在企业经营中的重要性。这个分析方法,我没有注意过,以后再分析财报的时候会更加注意。

  第二个分析方法就是同比分析,即关注各项目和上一年度同期相比有没有发生重大变化,这也是基本的阅读年报的方法。其实,同比变化比较大的项目,财报中通常会单独列出来做一一说明。同比分析,是最基本的方法,我基本上都会认真比对分析。

  第三个分析方法是趋势分析,即通过对财务报表的某一项目的长期变化进行跟踪。ManBetX2.0下载,比如,我通过对浪潮信息最近几年的现金流观察发现,这家公司从原来很差的现金流状况正在逐年的改善,那么从现金流的角度分析,这家公司的发展应该说正在变的稳健。我给大家的建议是,凡是重要的财务指标都要仔细的观察它的发展趋势,有些公司基本面变差,有时候从财务报告上是可以看出一些端倪的。

  第四个分析方法是比率分析,这也最常用、最重要的财务分析方法。比率分析,就是将两个财务报表数据相除得出的比值,从而更好的帮助我们理解企业的财务状况。财务比率一般分为四类:盈利能力比率,营运能力比率,偿债能力比率,增长能力比率。从巴菲特过去几十年致股东的信来看,他最关注的是:净资产收益率(ROE)、总资产周转率、资产负债率(权益乘数的倒数)、销售收入和利润增长率。

  第五个分析方法是对比分析——和最主要的竞争对手进行对比分析。巴菲特持仓相对比较集中,许多行业可能只持有一家,为什么是这家公司而不是其他,那就需要对整个行业主要的公司进行比对分析,找到最优秀的公司进行投资。比如我们A股市场上中药板块的个股很多,如何选出来哪个最好的呢?就是对比目前的盈利能力,比如毛利、运营效率;对比未来发展的战略和在研产品等等。

  第六个分析方法是综合分析。企业是一个综合体,有各种各样的财务指标,任何一个单独的指标都难以准确的评价公司的整体状况,因此,就需要做一个整体性的综合分析,而在综合分析之中,最常用的一种分析方法是杜邦分析法:净资产收益率(ROE)=销售净利率×资产周转率×权益乘数,这三个比率分别代表公司的销售盈利能力、营运能力、偿债能力。在我们经常对股票进行估值的两个重要指标市盈率(PE)和市净率(PB)就和这个净资产收益率(ROE)有着内在的数学关系:PB=PE*ROE。

  财务分析,其实是寻找宝藏的过程,比如,我就发现有些公司的只要在建项目转固定资产之后不久,利润就会大幅释放,其实在公司层面就是之前的项目投产运营了,正常情况下都会带来利润的增长。

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